Invertir en oro o plata

el oro real

En agosto, la preocupación por la pandemia y el debilitamiento del dólar estadounidense hicieron que el precio del oro se disparara hasta superar los 2.000 dólares la onza por primera vez en la historia. La plata también ha repuntado. Por primera vez desde 2013, los precios de la plata se dispararon hasta los 28 dólares la onza en agosto, un aumento del 140% desde su mínimo de 2020.

El oro puede ser prohibitivo si se quiere comprar metal físico. Fijémonos en la relación oro-plata, que indica cuántas onzas de plata necesitarías para comprar una sola onza de oro.

Al ser tan vital para la actividad industrial, la demanda de plata tiende a subir y bajar con la economía en general. Cuando la producción aumenta, los precios de la plata tienden a incrementarse. Si se ralentiza, la plata suele caer.

No sólo los inversores hacen subir los precios del oro en un mercado bajista, sino que el metal amarillo está relativamente aislado de la ralentización de la actividad económica porque los usos industriales son muy limitados. Sin embargo, a largo plazo, los rendimientos del S&P 500 han aplastado históricamente a los del oro.

Aunque las fluctuaciones a corto plazo de los precios del oro reciben mucha atención, el oro es relativamente estable como inversión a largo plazo. La volatilidad anualizada del oro fue sólo ligeramente superior a la volatilidad anualizada del S&P 500 durante el periodo de 30 años comprendido entre 1989 y 2019.

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La búsqueda del oro ha provocado asesinatos y caos, guerras y una fascinación implacable durante gran parte de la historia. El oro es tan importante que se ha convertido en sinónimo de la palabra «riqueza». Pero tener pepitas de oro, monedas o contratos de futuros no significa que el valor de su cartera aumente, o que sea seguro. Exploremos los futuros del oro, así como su uso en una cartera de inversión.

La mayor parte del oro que se suministra al mercado cada año se destina a productos manufacturados, mientras que el resto se destina a inversores privados y a reservas monetarias. El oro tiene una larga historia de uso como moneda o como respaldo de reserva para otras formas de dinero. Sin embargo, el patrón oro no es utilizado actualmente por ningún gobierno, habiendo sido sustituido completamente por la moneda fiduciaria.

Invertir en los mercados financieros exige la capacidad de cambiar de perspectiva a lo largo del tiempo. Si se compran lingotes de oro o Krugerrands (una moneda de oro sudafricana de una onza), la posesión física de ese oro sigue siendo la misma independientemente del precio de mercado. La inversión es una opción para arriesgar el capital con la esperanza de obtener ganancias. Sin embargo, la posesión es por el mero hecho de poseer, independientemente de cualquier ganancia en el precio.

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A medida que nos acercamos a un mundo post-pandémico, muchos inversores buscan formas de prepararse para futuras incertidumbres. Una solución para algunos puede ser la inversión en metales preciosos, como el oro y la plata.

En mayor o menor medida, ambos metales pueden servir de cobertura en caso de una posible recesión económica o de los mercados, así como durante periodos sostenidos de aumento de la inflación. Entender la diferencia entre el uso de ambos metales, su sensibilidad económica y sus características técnicas puede ayudarle a determinar qué metal puede beneficiar a su cartera.

La mitad de la plata se utiliza en la industria pesada y la alta tecnología, incluidos los teléfonos inteligentes, las tabletas, los sistemas eléctricos de los automóviles, las células de los paneles solares y muchos otros productos y aplicaciones. Por ello, la plata es más sensible a los cambios económicos que el oro, que tiene usos limitados más allá de la joyería y la inversión. Cuando las economías despegan, la demanda de plata tiende a crecer.

Históricamente, tanto el oro como la plata han obtenido sólidas ganancias cuando la inflación estadounidense aumenta, en parte porque el aumento de los costes de los bienes y servicios suele coincidir con un dólar más débil. Ambos metales se valoran en dólares estadounidenses, por lo que cuando el dólar pierde valor, el oro y la plata suelen subir porque se vuelven menos caros de comprar utilizando otras monedas. Dada la mayor demanda industrial, la plata tiende a subir más que el oro con el aumento de la inflación y la caída del dólar.

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Y en mi opinión, tener una pequeña asignación a metales preciosos como el oro y la plata es una parte útil de la diversificación, porque están parcialmente descorrelacionados con las acciones y los bonos y tienen riesgos y oportunidades diferentes y únicos. También puede haber ocasiones en las que una asignación mayor sea útil desde el punto de vista táctico.

Debido a que son químicamente únicos, físicamente raros y fácilmente maleables, el oro y la plata se han utilizado como dinero en gran parte del mundo durante miles de años. Aunque pueden ser bastante volátiles, históricamente almacenan muy bien la riqueza a largo plazo.

Ventajas: Los metales preciosos no tienen riesgo de crédito, mantienen su poder adquisitivo global a largo plazo frente a la inflación o la devaluación de la moneda, y no están muy correlacionados con las acciones, los bonos o los bienes inmuebles.

Desventajas: Las materias primas, incluidos los metales preciosos, no producen flujos de caja y pueden ser bastante volátiles. La mayoría de los mineros de metales preciosos son empresas históricamente mal gestionadas que pierden mucho dinero.