Que es la permuta

swap de incumplimiento crediticio

Un swap, en finanzas, es un acuerdo entre dos contrapartes para intercambiar instrumentos financieros o flujos de efectivo o pagos durante un tiempo determinado. Los instrumentos pueden ser casi cualquier cosa, pero la mayoría de los swaps implican dinero en efectivo basado en un importe principal nocional[1][2].

El swap general también puede verse como una serie de contratos a plazo mediante los cuales dos partes intercambian instrumentos financieros, lo que da lugar a una serie común de fechas de intercambio y dos flujos de instrumentos, las patas del swap. Los tramos pueden ser casi cualquier cosa, pero normalmente uno de ellos implica flujos de efectivo basados en un importe principal nocional que ambas partes acuerdan. Este principal no suele cambiar de manos durante o al final del swap;

En la práctica, uno de los tramos suele ser fijo mientras que el otro es variable, es decir, está determinado por una variable incierta, como un tipo de interés de referencia, un tipo de cambio, el precio de un índice o el precio de una materia prima[4].

Un titular de una hipoteca está pagando un tipo de interés variable en su hipoteca, pero espera que este tipo suba en el futuro. Otro titular de una hipoteca está pagando un tipo fijo pero espera que los tipos bajen en el futuro. Entablan un acuerdo de permuta de tipo fijo por flotante. Ambos titulares de la hipoteca acuerdan un importe de capital nocional y una fecha de vencimiento y acuerdan asumir las obligaciones de pago del otro. El primer titular de la hipoteca paga a partir de ahora un tipo fijo al segundo titular de la hipoteca y recibe un tipo variable. Al utilizar un swap, ambas partes cambian efectivamente las condiciones de su hipoteca a su modo de interés preferido, mientras que ninguna de ellas tiene que renegociar las condiciones con sus prestamistas hipotecarios.

canje de acciones

Un swap de materias primas es un tipo de contrato de derivados en el que dos partes acuerdan intercambiar flujos de efectivo que dependen del precio de una materia prima subyacente. Un swap de materias primas suele utilizarse para protegerse de las oscilaciones de precios en el mercado de una materia prima, como el petróleo y el ganado. Los swaps de materias primas permiten a los productores de una materia prima y a los consumidores fijar un precio determinado para una materia prima determinada.

Los swaps de materias primas no se negocian en las bolsas. Se trata más bien de acuerdos personalizados que se ejecutan fuera de las bolsas formales y sin la supervisión de un regulador bursátil. En la mayoría de los casos, estas operaciones son creadas por empresas de servicios financieros.

Un swap de materias primas es un tipo de contrato de derivados en el que dos partes acuerdan intercambiar flujos de efectivo que dependen del precio de una materia prima subyacente.

wikipedia

Un swap, en finanzas, es un acuerdo entre dos contrapartes para intercambiar instrumentos financieros o flujos de efectivo o pagos durante un tiempo determinado. Los instrumentos pueden ser casi cualquier cosa, pero la mayoría de los swaps implican dinero en efectivo basado en una cantidad principal nocional[1][2].

El swap general también puede verse como una serie de contratos a plazo mediante los cuales dos partes intercambian instrumentos financieros, lo que da lugar a una serie común de fechas de intercambio y dos flujos de instrumentos, las patas del swap. Los tramos pueden ser casi cualquier cosa, pero normalmente uno de ellos implica flujos de efectivo basados en un importe principal nocional que ambas partes acuerdan. Este principal no suele cambiar de manos durante o al final del swap;

En la práctica, uno de los tramos suele ser fijo mientras que el otro es variable, es decir, está determinado por una variable incierta, como un tipo de interés de referencia, un tipo de cambio, el precio de un índice o el precio de una materia prima[4].

Un titular de una hipoteca está pagando un tipo de interés variable en su hipoteca, pero espera que este tipo suba en el futuro. Otro titular de una hipoteca está pagando un tipo fijo pero espera que los tipos bajen en el futuro. Entablan un acuerdo de permuta de tipo fijo por flotante. Ambos titulares de la hipoteca acuerdan un importe de capital nocional y una fecha de vencimiento y acuerdan asumir las obligaciones de pago del otro. El primer titular de la hipoteca paga a partir de ahora un tipo fijo al segundo titular de la hipoteca y recibe un tipo variable. Al utilizar un swap, ambas partes cambian efectivamente las condiciones de su hipoteca a su modo de interés preferido, mientras que ninguna de ellas tiene que renegociar las condiciones con sus prestamistas hipotecarios.

canje de materias primas

Los swaps son instrumentos derivados que representan un acuerdo entre dos partes para intercambiar una serie de flujos de efectivo durante un periodo de tiempo determinado. Los swaps ofrecen una gran flexibilidad a la hora de diseñar y estructurar contratos basados en el acuerdo mutuo. Esta flexibilidad genera muchas variantes de swaps, y cada una de ellas sirve para un propósito específico.

Las empresas o los particulares intentan obtener préstamos rentables, pero es posible que sus mercados seleccionados no ofrezcan las soluciones de préstamo preferidas. Por ejemplo, un inversor puede obtener un préstamo más barato en un mercado de tipo variable, pero prefiere un tipo fijo. Los swaps de tipos de interés permiten al inversor cambiar los flujos de caja, según lo desee.

Supongamos que Pablo prefiere un préstamo a tipo fijo y dispone de préstamos a tipo variable (LIBOR+0,5%) o a tipo fijo (10,75%). María prefiere un préstamo a tipo variable y dispone de préstamos a tipo variable (LIBOR+0,25%) o a tipo fijo (10%). Debido a su mejor calificación crediticia, María tiene ventaja sobre Pablo tanto en el mercado de tipo variable (en un 0,25%) como en el de tipo fijo (en un 0,75%). Su ventaja es mayor en el mercado de tipo fijo, por lo que elige el préstamo de tipo fijo. Sin embargo, como prefiere el tipo variable, firma un contrato de permuta con un banco para pagar el LIBOR y recibir un tipo fijo del 10%.