Valor teorico derecho suscripcion

cómo calcular el valor de un derecho de suscripción

El valor teórico (de un derecho) es el valor de un derecho de suscripción. Durante el periodo de tiempo en que se anuncia una nueva oferta de derechos hasta tres días antes de que expiren los derechos de suscripción (conocido como periodo de acumulación de derechos), el valor del derecho es específico y puede calcularse fácilmente. Para calcular el valor de un derecho durante la ventana en la que es efectivo, hay que indicar al inversor el precio de suscripción y el número de derechos necesarios para comprar una acción. Con esa información se puede calcular el valor del derecho mediante la siguiente fórmula:

El valor teórico de un derecho y el valor de mercado de un derecho suelen ser iguales o muy similares. También se conoce como valor intrínseco del derecho. Dado que el valor de las acciones que llevan aparejados derechos durante el periodo de acumulación de derechos puede diferir del de las acciones ordinarias sin tales derechos, los inversores desean conocer este valor teórico.

El periodo de tiempo de unos tres días antes del vencimiento se denomina periodo de ejercicio de derechos. Son los últimos días para ejercer los derechos, pero un periodo demasiado pronto para comprar nuevas acciones con derechos, ya que la operación se liquidará antes de la fecha de registro, el día en que expiran los derechos. El valor teórico durante el periodo de ejercicio de los derechos -cuando los derechos se negocian independientemente de las acciones- difiere del valor durante el periodo de acumulación de derechos.

precio teórico de los derechos

En realidad, el precio real de las acciones tras una emisión de derechos sería mucho más bajo o más alto que el TERP, en función de la respuesta de los inversores a la emisión. Sin embargo, dado que este aspecto no puede incorporarse matemáticamente a la fórmula, sólo se incluyen los aspectos teóricamente considerables (acciones adicionales y descuento), por lo que se denomina «precio teórico de los derechos», en lugar de simplemente precio de los derechos.

La empresa realiza una emisión de derechos de \ (n-por-m\), es decir, \ (n\) número de acciones nuevas por cada \ (m\) número de acciones que posee. Por lo tanto, el número de acciones adicionales obtenidas a través de la emisión de derechos sería \(\frac{n}{m}N\)

Todos los ejemplos anteriores consideran el mismo precio actual de la acción y el precio de la emisión de derechos (200 y 100 respectivamente). Sin embargo, los tres ejemplos dan valores diferentes para el TERP. Esta diferencia se debe a la base de la emisión de derechos.

En el ejemplo 1, se realizó una emisión de derechos (1 por 1). Por tanto, el número de acciones nuevas es \(100\%\) del número de acciones existentes. Esto hizo bajar el precio en mayor medida, es decir, el precio de la acción cayó de \$200\$ a \$150\$.

fórmula del valor teórico de una empresa

El 6 de marzo de 2012, cuando la cotización de la acción había cerrado la víspera a 14,28 euros, Peugeot anunció las características de su ampliación de capital de alrededor de 1.000 millones de euros, mediante la emisión de 16 nuevas acciones por 31 acciones poseídas, a un precio de emisión de 8,27 euros.    Esta era una de las disposiciones del plan de alianza con General Motors, anunciado poco antes.

Algunos comentaristas escribieron o dijeron que Peugeot estaba rebajando el precio, no de sus vehículos, sino de sus acciones.    Otros dijeron que sin un descuento no habrían podido recaudar 1.000 millones de euros.    Y otros decían que se cazan más abejas con miel que con vinagre o que el precio para los amigos era evidentemente bueno para General Motors, que tras esta ampliación de capital se convirtió en accionista de Peugeot con una participación del 7%.

En contra de las apariencias, no tiene ninguna repercusión en el importe que debe pagar el inversor que se convierte en accionista en el momento de la ampliación de capital.    De hecho, independientemente de las apariencias y del importe del descuento, el inversor compra la acción emitida a su valor de mercado, ya sea el precio de la bolsa si la empresa cotiza o su valor si no lo hace.

cómo se calcula el valor del derecho

El precio teórico ex-derechos (TERP) es el precio estimado de una acción de una empresa tras una emisión de derechos. Suele estimarse como el precio medio ponderado por acción de las acciones existentes y de las nuevas.

La emisión de derechos es la emisión de nuevas acciones a cambio de dinero a los actuales accionistas de una empresa. Las acciones con derechos se emiten a un precio ligeramente inferior al precio de mercado de las acciones vigente en ese momento. Esto se hace para animar a los actuales accionistas a adquirir las acciones y pagar en efectivo a la empresa. Por lo tanto, el precio teórico de los ex-derechos suele ser inferior al precio de la acción antes de la emisión de derechos.

Los actuales accionistas obtienen derechos en proporción a su participación actual. Por ejemplo, cada una de las acciones que posee le da derecho a la emisión de una nueva acción. Esto se llama una emisión de derechos 1 por 1. La emisión de derechos puede realizarse en cualquier proporción, por ejemplo, 1 por 4, 2 por 5, etc.

Una empresa anunció una emisión de derechos de 3 por 5 a 12 dólares por cada nueva acción emitida. El precio de mercado actual por acción es de 15 $. Calcule el precio por acción después de que los accionistas hayan tomado las acciones.